ARI公司 - ARI是一家投资于浮动利率商业抵押贷款的抵押贷款房地产投资信托公司，其抵押贷款种类多样，包括酒店、办公楼、零售、住宅等[6] - ARI的抵押贷款通常是短期的，平均剩余期限为2.4年，95%的抵押贷款是第一抵押，当有次级抵押贷款时，ARI通常也拥有高级抵押[6] - ARI的盈利受益于利率上升，由于拥有浮动利率贷款，利率上升通常对现金流产生积极影响，过去一年，ARI的可分配收益覆盖了股息130%[12] - ARI的负债与权益比率从3.0倍下降至2.8倍，同时ARI的流动性从2022年第三季度的3.64亿美元增加至2023年第三季度的4.8亿美元[14] - ARI的股价在2023年底上涨，市场预期利率可能会下降，这与ARI的净利息收入对基准利率的敏感性有关[16] - ARI的市场交易价格大幅低于账面价值，市场担心会出现大额账面价值损失，但随着利率被视为下降，市场对ARI的前景变得乐观[19] - ARI的资产负债表表现强劲，杠杆率低于3.0倍，这使得ARI有足够的流动性来处理自己的债务，同时最大化价值[20] NEP公司 - NEP曾是一家价值股，但由于削减未来指引，股价暴跌，收益率飙升，NEP从成长股转变为深度价值股[25] - NEP成功地重新融资到期债务，并完成了将德克萨斯州天然气管道出售给Kinder Morgan的交易，这显示管理层成功地管理了他们的计划[25] - NEP的股息增长预期大幅下调，但我们可以享受到双位数的收益率，这主要是作为“资本回报”支付的，这种有利的税收待遇仅仅是因为他们的大量折旧资产[27] - NEP和ARI都能提供极好覆盖的慷慨双位数收益，这两家公司都能提供这些收益，因为他们所在的行业要么被低估，要么被误解[29]