公司业务模式 - DLocal Limited (NASDAQ:DLO)是一家在线跨境支付体验公司，通过一种API技术平台，使全球企业商家能够在安全的在线环境中进行付款和收款，服务于40个国家的近20亿潜在互联网客户[1]。 - 公司的支付模型包括Pay-In和Pay-Out两部分，分别满足全球商家的支付方式和用户在新兴市场中支付合作伙伴、供应商和承包商的需求[5][8]。 - 公司还推出了“dLocal for Platforms”解决方案，为电子商务市场、共享出行公司、社交网络等提供了全面和可扩展的全球平台支付管理方法[11]。 财务数据 - 公司的总支付金额（TPV）在过去7年增长了107%，在过去一年增长了超过57%[19]。 - 公司的毛利润从2019年开始下降了19.72%，而TPV却在增长，平均处理成本从TPV的1.8%增加到了2%[22]。 - DLocal 过去三年的营运利润率保持在30%稳定水平[25]。 - DLocal 的净收入保留率（NRR）为165%，表明公司能够从现有客户那里获得更多收入[29]。 - 预计DLocal的销售额将超过23亿美元，反映了从2023年水平的28.9%的复合年增长率[32]。 - 预计DLocal在未来五年内将实现年化回报率为38%[33]。 投资建议 - DLocal 在新兴市场支付领域具有强大的商业模式、令人印象深刻的增长轨迹和强大的商户保留率，显示出长期价值创造的巨大潜力[34]。 - 然而，对于非洲和亚洲地区的处理成本上升和增长的可持续性存在一些担忧[35]。 - 建议以谨慎的态度购买DLocal股票，更为合理的目标是25%的年化回报率[36]。