AMR和ARCH的煤炭生产情况 - Alpha Metallurgical Resources (AMR) 预计2024年将生产约16M吨冶金煤，以及大约1M吨热煤作为副产品[2] - Arch Resources (ARCH) 预计2024年将生产9M吨冶金煤和约65M吨热煤[2] AMR和ARCH的财务表现比较 - ARCH的74%的EBITDA来自MET部门，2023年MET和热煤价格的差异导致MET部门的贡献增加到80-90%[5] - AMR和ARCH在当前MET煤价格下都有极好的利润率，但ARCH在MET部门的运营成本较低[19] AMR和ARCH的股票回购和股息政策 - AMR的股票回购政策更为激进，对自由流通股份产生直接影响[26] - ARCH更侧重于股息，2024年及以后的股票回购将主要针对普通股[30] AMR和ARCH的市场表现比较 - AMR在过去6个月表现出色，但ARCH的回报率略逊色于AMR[41] AMR和ARCH的估值和运营成本比较 - AMR和ARCH的MET煤质量略有不同，但近年来两家公司的实际销售价格相对类似[17] - ARCH在估值方面更具吸引力，具有更好的下行保护和稍低的运营成本[37]