股价表现 - 通用磨坊公司（NYSE: GIS）在过去几个月里遭遇了困难，股价自去年5月份的高点以来已经大幅下跌，而主要指数却正接近新高[2] - 通用磨坊公司所在的食品行业自去年5月以来表现不佳，股价表现也一直被华尔街忽视，这导致了股价的下跌[5] 财务状况 - 通用磨坊公司的产品需求相对稳定，但增长较为温和，而本财年的计划并未完全按照预期进行[6] - 公司正在通过提高边际利润来提升利润率，但即使有数年的定价权力，利润率仍然低于历史水平[12] - 公司的毛利率和营业利润率近期有所上升，但如果定价权力特征逐渐消失，将很难进一步提高[15] 股票估值 - 公司的前PE仅为14倍，远低于高点的21倍，也明显低于近3年的平均水平，但由于预期增长有限，前PE比率很大程度上取决于预期增长，而通用磨坊公司目前的增长非常有限[22] - 公司的股息收益率处于五年范围的中间位置，虽然比以前高，但与估值一样，这并不足以改变我的看法[26] 投资建议 - 鉴于我指出的基本问题，我认为通用磨坊公司的股票并不便宜，我认为它只是根据缺乏定价权力的新常态和由此带来的问题进行了重置[27] - 基于上述原因，我对通用磨坊公司的股票给予卖出评级，资金一直在流出该行业，也在流出通用磨坊公司的股票，我认为短期内不会有上涨的催化剂，建议投资者转向市场的其他领域[28]