核心观点 - 文章讨论了Revolve Group和On Holding两家公司，认为它们是具有合理估值的健康成长股，值得投资者关注 [2][9][14] 行业趋势 - 时尚行业正在通过人工智能(AI)和其他新技术进入数字化时代，Revolve是这一趋势中的成功案例 [3][4] - 运动鞋和运动服饰行业中，On Holding通过技术创新和高端定位，正在挑战传统巨头如Nike和Lululemon Athletica [10][11] Revolve Group - 公司利用AI技术在其运营的20年中建立了极具竞争力的平台，提供根据最新趋势变化的服装、鞋子和配饰 [4] - 由于完全在线运营，公司能够快速调整商品，适应需求变化，并实现更多全价销售，而不需要通过折扣清理库存 [5] - 公司的国际业务正在增长，第三季度国际销售额占总销售额的21% [5] - 在线运营模式使公司无需支付高昂的房地产费用和管理实体店面的额外开支，有助于吸收免费配送和退货的成本 [6] - 公司通过新技术如尺寸和合身功能，提高了转化率并降低了退货率 [6] - 尽管受到通胀影响，公司通过与社交媒体影响者和名人的合作，保持了客户的忠诚度，并在第三季度实现了销售额10%的增长，达到2.83亿美元，净利润增长238%，达到1080万美元 [8] - 公司股票在财报发布后飙升，目前市盈率为46倍，但仍被认为是成长股早期阶段的合理估值 [9] On Holding - 公司通过高端运动鞋和服装吸引了消费者兴趣，正在挑战行业巨头 [10] - 公司通过技术创新如LightSpray和CloudTec鞋底，提升了产品竞争力 [11] - 公司在全球范围内的知名度仍在提升，第三季度销售额同比增长32% [12] - 作为高端品牌，公司能够维持较高的毛利率，第三季度毛利率达到60.6% [13] - 公司股票在第三季度财报发布后上涨，目前市盈率为51倍，但在其增长和机会的背景下，仍被认为是合理的 [14]