文 ｜ 杨帆 玛西高娃 张黎阳 当地时间11月2 5日，特朗普在其 Tr u t h So c i a l平台发帖，表示将在上任后首日，对中国加征1 0% 的额外关税，对墨西哥和加拿大征收2 5%的关税。我们判断，特朗普对中国加征1 0%额外关税可能 会援引IEEPA法案来实施，落地时间可能在明年一季度末到二季度初。分行业来看，部分劳动密集 型商品、自动数据处理设备及零部件、电信设备、照明设备可能会较先开始被加征关税。若能够通 过谈判达成协议，我们认为特朗普对加拿大和墨西哥加征的2 5%关税可能后续不会落地。但如果加 征关税真正落地的话，对中国汽车、家电、计算机电子设备等行业出口可能会造成较大影响。明年 外贸或将成为主要的增长拖累，但国内也有充足的应对措施，建议关注1 2月份中央经济工作会议 对明年宏观政策的定调以及后续稳增长政策落地的实际效果。 ▍ 事项： 当地时间11月2 5日，美国当选总统特朗普在其 Tr u t h So c i a l 平台发帖表示，将在上任后首日， 对来自中国的所有进口商品加征1 0%的额外关税，对来自墨西哥和加拿大的所有进口商品征收 2 5%的关税。对此，我们点评如下： ▍ 特朗 ...