分析师： 张锦 分析师登记编码： S0890521080001 分析师：张后来 分析师登记编码： S0890524080004 投资要点 原 料 成 本 上 升 ， 镁 锭 价 格 持 续 震 荡 下 滑 ： 从 原 料 端 来 看 ， 10 月 我 国 兰 炭 开 工 率 54.83%，环比上升7.22%，生产成本1367.63元/吨，环比上升4.97%，陕西兰炭中料主 流价1028.95元/吨，环比上升10.36%；已煅烧/未煅烧白云石进口0.4吨/1664.84吨，环 比 下 降 98.75%/34.72% ， 已 煅 烧 / 未 煅 烧 白 云 石 出 口 105.09 吨 /11616.93 吨 ， 环 比-89.96%/+49.98%；硅铁产量50.37万吨，环比增加9.26%，兰州硅铁价格6311.58 元/吨，环比上升3.39%。11月镁市场整体开工率趋于上升，未来镁锭产量有望稳定增 加。供应端，10月我国生产原镁8.2万吨，环比增加6.29%，平均镁锭价格1.94万元/ 吨，环比下降1.1%。展望未来，随着终端需求的持续恢复以及中游材料价格的小幅下 降，下游需求有望继续提振。 原镁下游需求出 ...