中金点睛"本周精选"栏目将带您回顾本周深受读者欢迎的研究报告_ 策略 Strategy 01 特朗普政策与交易的路径推演 >>点击图片查看全文 << 自特朗普11月6日胜选以来，市场预期可能很快"利好兑现"的特朗普交易不仅并未消退，反而不断强化，美债利率逼近4.5%，美元指数突破107，比特币 涨，黄金大跌，连此前反应不大的中国市场和人民币也开始明显承压，这与我们在《 Tramp 2.0对全球意味着什么？ 》中提示特朗普交易在短期仍有惯性 尤其是预期计入不足的资产，如黄金、中国市场和出口链或面临更多压力的判断一致。近期其内阁班底人选不断出炉，使得相关改筑"具象化"，也进一步 化了特朗普交易。接下来，特朗普不同政策的推进顺序与路径如何，将直接决定特朗普交易的节奏甚至方向。本文中，我们结合最新班底人选与不同政策 约束，推演未来政策和交易的可能路径。 科技趋势: Al产业助推科技股走强（2023年后） 加杠杆:财政刺激保护居民企业资产负债表 资金再平衡:美股形成上涨和资金流入 (2022年之前) 的正循环 美国政府 vs. 私人部门储蓄占GDP比重 % (%) ■ 美股"七姐妹"累计贡献 2016年以来，股票型基金 ...