关于Bill Holdings - 提供各种规模企业的会计软件 即使雇主可能知晓但大众知名度不高 [2] - 软件针对特定部门需求构建 通过订阅收费或处理支付时收取小笔费用盈利 在竞争激烈的市场中仍较突出 [3] - 上季度营收同比增长18% 但营收增长正在放缓 营收留存率从几年前超100%降至2024财年6月30日的92% 可能因经济逆风致部分客户停止服务或减少使用 [4][5] - 2022 - 2023年的高增长不可持续 不过当前销售增长快于支出 利润率更快地扩大 为应对挑战提供财政灵活性 [6][7] - 股票几乎在所有衡量标准下都相对昂贵 交易价格略高于约82美元的共识目标价 可能会抑制股价 [8] - 股价和分析师的悲观态度反映的更多是过去 随着从2021年峰值后的大幅回调中反弹 市场可能会对其光明未来定价 其解决方案是许多企业期待已久的 [9] 关于SoFi Technologies - 2011年成立 最初旨在帮助消费者管理学生贷款 如今业务涵盖支票账户贷款信用卡保险投资等多种在线服务 [13] - 消费者接受度不断提高 截至9月底拥有940万客户 自2020年同期150万客户起连续四年季度用户增长 随着客户注册更多产品和服务 营收和EBITDA快速增长 今年初实现持续盈利且有望继续扩大利润 [14] - 尽管在线银行业务已有增长 但仍有很大增长空间 美国只有30%消费者拥有纯在线银行账户 市场研究机构预测到2030年全球在线银行业务将实现近14%的年化增长 北美市场将引领增长 [15] 关于American Express - 比前两家公司知名度高 是信用卡品牌 去年支付网络处理近1.7万亿美元交易 产生135亿美元营收 消费者手中约有1.4亿张卡 [16] - 与万事达卡和维萨卡等常见信用卡支付网络不同 更像是信用卡提供商和支付网络平台的结合 形成强大的盈利性信用卡生态系统 [17] - 为持卡人提供酒店住宿积分 超市现金返还 流媒体服务折扣 机场贵宾室使用权等福利 持卡人每年最多支付695美元 商家每次刷卡也会向公司支付小笔费用 吸引较富裕消费者 受经济逆风影响较小 已连续14个季度营收增长 [18][19] - 千禧一代和Z世代是其粉丝 约占公司支付量的三分之一 上季度大部分新持卡人来自这一群体 随着这一群体年龄增长和阿尔法一代成年 会有更多消费者愿意为其优质福利付费 [20]