公司增长驱动因素 - 澳门业务表现良好推动公司发展 第三季度澳门业务EBITDA达2.63亿美元 同比增长3% 运营收入增长6% 大众赌桌和老虎机赢率合计增长10% 10月大众赌桌投注额大增 贵宾周转率高 酒店入住率近99% 黄金周期间大众赌桌投注额较上年激增近30% [3] - 澳门业务创新举措多 包括在永利皇宫重新打造四个餐饮场所 永利澳门醉鱼轩开业 2025年年中永利皇宫将推出美食广场 在博彩方面 公司正在重振永利澳门的主席俱乐部 永利皇宫也处于类似升级的设计阶段 这些举措及忠诚度计划和特色活动有望推动未来增长 [4] - 拉斯维加斯业务需求持续 第三季度正常化收入同比增长约1% 酒店收入增长5% 老虎机投注额增长4% 赌桌游戏需求稳定 受益于高端消费者稳定 并期待在2025年利用其豪华定位 [5] - 阿联酋的永利阿尔玛珍岛项目前景好 是该地区首个陆基博彩牌照 有望进军预计30亿 - 50亿美元的博彩市场 项目建设快速推进 有望带来高投资回报率 [6] - 公司致力于提升股东价值 回购授权增加至10亿美元 宣布每股0.25美元的现金股息 总债务同比减少12亿美元 节省7000万美元的年度利息支出 [7] 公司股票面临的问题 - 过去一年公司股票涨幅5% 低于行业27.2%的涨幅 宏观环境带来挑战 [8] - 运营费用增加 第三季度赌场和客房费用上升 一般及行政费用高 赌场成本本季度为6.175亿美元 上年同期为5.777亿美元 一般及行政费用本季度为2.718亿美元 上年同期为2.684亿美元 公司对利率波动持谨慎态度 [9]