文章核心观点 - GE Aerospace的股票值得溢价评级，主要因为其在商用飞机发动机市场的领先地位和长期盈利能力 [2][7] 行业和公司研究 - 商用飞机发动机市场具有极高的进入壁垒，GE Aerospace是该市场的领导者 [1] - 商用飞机发动机的盈利主要来自长期的高利润售后服务收入，每个发动机可以在全球航空机队中使用超过40年，为GE带来长期的盈利和现金流 [3] - GE与其合资企业CFM International在市场上占据主导地位，例如在窄体机市场，CFM的LEAP发动机是Boeing 737 MAX和Comac C919的唯一发动机选项，也是Airbus A320-neo系列的两个选项之一 [4] - 在宽体机市场，GE的GEnx是Boeing 787的两个选项之一，也是777X的唯一选项，而GE的CF6则用于Airbus A330 [4] - 这种市场主导地位确保了GE能够持续获得强劲的设备和服务订单，这是其长期增长的关键 [5] - 尽管面临发动机交付困难和飞机生产计划缩减的挑战，GE的设备订单增长依然强劲，服务订单也在持续增长 [6]