文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 陆银波（15210860866） 袁玲玲 （Yuen43） 报告摘要 近期， 10 月 12 日财政发布会宣布的一揽子增量财政政策，正在陆 续落地中 。 当时明确的政策包括： 化 债、特别国债支持国有行注资、专项债支持土地收储和收购存量房、及时优化房地产相关税收政策、正在 研究中的其他政策工具（比如中央财政还有较大举债空间和赤字提升空间）。 之后落地的政策包括： ①化 债：上一周，化债政策的体量、方式，在上周全国人大常委会上已明确。②近一周，地产税收政策已做调 整，同时专项债支持土地收储政策，也正在推进中。 近一周，增量政策落地情况： （一）财政：主要面向地产领域。①税收政策： 11 月 13 日 ，财政部对地产税收政策进行调整，包括加 大住房交易环节契税优惠力度（如全国范围内 140 平以下统一减按 1% 税率）、降低土地增值税预征率下 限（各地统一下调 0.5 个点）等。 ②土储政策 ： 11 月 13 日， 自然资源部印发文件，部署运用专项债券 资金收回收购存量闲置土地，"优先收回收购企业无力或无意 ...