广 发证券资 深宏观分析师 吴棋滢 wuqiying@gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 报告摘要 第一， 10月一般公共预算收入同比5.5%，较前值上行3个百分点。其中税收收入同比1.8%，为今年以来首次的税收收入同比转正，与9月以来经济的边际好转有 关；非税收入同比39.6%，较前值大幅上行26.1个百分点，应与前期财政部表示"多措并举、综合施策，确保全年实现收支平衡" 、"鼓励有条件的地方盘活政府存量 资源资产，加强国有资本收益管理" 有关。简单测算，后两个月仍有0.8-1万亿元收入目标差额需要弥补。 第二， 分税种来看，国内增值税同比-1.2%，较前值降幅有所缩窄，但仍在负增 长区间，主要与PPI仍在低位徘徊有关；国内消费税同比10.2%，与低基数有一定 关系，但9月社零的边际好转是一个重要背景。9月社零分项中与消费税有关的金银珠宝和化妆品降幅有所收窄、汽车销售同比也近7个月首次转正。企业所得税同 比高增退坡，主要源自8-9月为企业所得税小月，弹性较大；个人所得税由负转正，同比录得5.6%，或与去年年中的个税减税政策翘尾减收的影响退却有关。 第三， 10月财政支出延续了9月的扩张趋势，同比10.4% ...