文 | 对冲研投研究院 编辑 | 杨兰 摘要： 上周金、铜价格承压回落，主要根源还是在于特朗普交易的进一步深化，具体表现为一方面美元指数表现非常强势，一度回到 107附近， 另一方面美债收益率也维持强势，10年期收益率周中接近4.5%。强势的美元和利率对金属形成了普遍压制。同时，周中鲍威尔的表态也 相对鹰派，限制了美元与利率的回调空间。 核心观点 1、上周金铜持续下跌 贵金属方面，上周 COMEX 黄金下跌 4.62%，白银 下跌 3.47%； 沪金2412合约 下跌 3.6%，沪银2502 合约下跌 2.5%。 主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动-5.74%、-4.2%。 2、美元与利率双重压制，铜价承压回落 上周铜价大幅下挫，主要根源还是在于特朗普交易的进一步深化，具体表现为一方面美元指数表现非常强势，一度回到107附 近，另一方面美债收益率也维持强势，10年期收益率周中接近4.5%。强势的美元和利率对金属形成了普遍压制。同时，周中 鲍威尔的表态也相对鹰派，限制了美元与利率的回调空间。 3、特朗普2.0，金价大幅走弱 特朗普2.0预期下，美债收益率及美元指数持续飙升，美元已回升至去年10月，即 ...