公司业务发展历程 - 东南亚超级应用Sea Limited在过去五年经历大起大落疫情期间业务繁荣但疫情后股价从高点暴跌约90% [1] - 公司在疫情期间是高增长但亏损的公司疫情后为应对变化进行调整如放弃部分市场削减销售和营销费用实现盈利但TikTok进入印尼市场竞争时公司投资电商直播导致再次亏损股价再次下跌 [2][3] - 自上个季度起公司三大业务的营收和利润都在增长 [4] 各业务板块业绩情况 - 电商业务营收31.84亿美元同比增长42.6%调整后息税折旧摊销前利润3440万美元同比增长110%（2023年第三季度亏损3.46亿美元）[6] - 数字金融服务业务营收6.16亿美元同比增长38%调整后息税折旧摊销前利润1.879亿美元同比增长13.4%贷款业务增长迅速但调整后息税折旧摊销前利润仅增长中等水平可能是为新客户贷款保守储备不过不良贷款率有所改善 [6][11][12] - 游戏业务营收4.98亿美元同比增长24.2%调整后息税折旧摊销前利润3.144亿美元同比增长34.4%由Free Fire引领的游戏部门在经历几年下滑后预订量恢复增长且管理层预计2024年预订量增长超30% [6][8] 公司股票是否值得购买 - 公司股票今年表现出色目前股价是今年营收预期的3.5倍和盈利预期的51倍2025年每股收益预计近乎翻倍届时股价是明年预期的27倍 [13] - 公司股票目前估值不算太贵也不算太便宜如果东南亚经济持续增长且公司能开拓新市场推出新服务仍值得购买 [14]