公司股票近期表现及原因 - 公司股票近一个月下跌近11%主要因为管线受挫 其治疗精神分裂症的候选药物emraclidine两项II期研究未达主要终点 该药物是收购Cerevel的关键原因 这让收购交易的可行性受到质疑[1] - 尽管emraclidine的Ib期数据表现良好 II期失败仍让投资者意外 消息导致公司股票暴跌 投资者犹豫是否抛售[2] 公司成功新药情况 - 公司2023年1月在美国 2018年在欧盟失去Humira的专利保护 由于失去独占性和生物类似药的冲击 Humira销售额下降 但Skyrizi和Rinvoq这两款新免疫药物表现出色 获批新适应症助力其发展[3] - Skyrizi和Rinvoq可能在未来几年支持营收增长 二者在临床研究中有竞争优势 公司预计到2027年二者风险调整后的销售额总和将超270亿美元 有潜力取代Humira[4] - 在炎症性肠病领域 Rinvoq的使用率持续强劲 Skyrizi在美国6月和欧盟7月获批用于溃疡性结肠炎后 有望快速进入市场 公司预计2024年二者在炎症性肠病适应症的销售额将翻倍[5] - 新的偏头痛药物Ubrelvy和Qulipta/Aquipta代表着超30亿美元的峰值销售机会 受新产品推出推动 公司预计2025年恢复稳健的中个位数营收增长 到本十年末实现高个位数的复合年增长率[6] 公司的产品线情况 - 公司有多个早期/中期管线候选药物具有重磅潜力 预计未来12个月有多项监管申报 批准和关键数据读出[7] - 在血液癌症和实体肿瘤方面 公司有处于后期开发阶段的ABBV - 383用于多发性骨髓瘤 以及Teliso - V用于非小细胞肺癌 9月已向FDA提交Teliso - V的生物制品许可申请[8] - 公司与Genmab合作的Epkinly/Tepkinly于2023年在美国和欧盟获批用于弥漫性大B细胞淋巴瘤 2024年在美国获批用于滤泡性淋巴瘤 本月初公司的Vyalev获批用于治疗晚期帕金森病 同时也在评估肉毒杆菌毒素和Juvederm填充剂的新适应症[9] 公司的收购情况 - 公司今年进行了一系列收购 加强了产品线 在免疫学领域签署了多项并购交易 在肿瘤学和神经科学领域也签署了一些早期交易[10] - 2024年公司收购了Landos Biopharma和Celsius Therapeutics等小型生物科技公司 还与FutureGen签署许可协议 并同意收购Aliada 扩大了与Gedeon Richter的神经科学合作[11] 公司面临的挑战 - 公司的重磅药物Humira由于生物类似药的冲击销售额下降 2024年第三季度开始 其销量受到的冲击比预期更严重 公司下调了2024年美国市场的销售预期[12] - 公司的Juvederm填充剂在美国和中国的销售额下降 美国面部注射剂市场增长放缓和中国经济逆风影响消费者支出 导致价格较高的Juvederm销售额下降 2024年前9个月下降14.6%[13] - 公司面临Humira生物类似药的冲击 癌症药物Imbruvica竞争压力增加 美国和中国填充剂市场增长缓慢等挑战[18] 公司股票的估值及盈利预期 - 公司股票今年迄今上涨9.5% 高于行业的8.0% 从估值角度看 公司相对于行业有吸引力 其市盈率低于行业水平 也低于其他大型制药商[14] - 过去30天 Zacks对公司2024年每股收益的共识估计从10.87美元上升到10.93美元 2025年每股收益估计从12.10美元上升到12.18美元[15] - 公司第三季度财报表现强劲 超出盈利和销售额预期 并上调了全年的盈利和销售额预期[17] 公司的其他积极因素 - 公司除Humira平台的销售额实现两位数增长 超过公司预期 股票股息率约3.6% 2025年季度股息将增加5.8%[19] - 公司估值合理 盈利预期上升 产品线稳固 2025年销售和利润有望增长 对于持有该股票的投资者来说有理由继续持有 近期股价下跌对长期投资者来说可能是买入机会[20][21]