关于道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）的构成及属性变化 - 道琼斯工业平均指数在近五年进行第三次重大调整英伟达（Nvidia）取代英特尔（Intel）舍温 - 威廉姆斯（Sherwin - Williams）取代陶氏公司（Dow Inc）[1] - 该指数更注重行业领导地位而非价值和股息股票的代表性[1] - 多数指数如标准普尔500（S&P 500）和纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）按市值加权而道琼斯指数按价格加权[2] - 在道琼斯指数中股价越高权重越大如联合健康集团（UnitedHealth Group）股价约564.50美元权重最高英特尔股价23.54美元权重最低联合健康集团占指数8.8%英特尔仅占0.4%[3] - 股票分割在标准普尔500和纳斯达克综合指数中不影响权重在道琼斯指数中会影响[4] - 英伟达和舍温 - 威廉姆斯若未进行股票分割股价超1000美元不会被纳入道琼斯指数纳入后英伟达约为第21高权重成分股舍温 - 威廉姆斯为第六[5] 科技板块在道琼斯指数中的情况 - 英伟达取代英特尔使道琼斯指数纳入真正行业领先的芯片公司且美国市值前三的公司英伟达苹果微软都成为道琼斯指数成分股[6] - 科技板块在标准普尔500中权重最高占31.7%在道琼斯指数中也成为权重最高的板块[6] - 道琼斯指数现有六个科技成分股亚马逊今年早些时候被纳入该指数其通过亚马逊网络服务（Amazon Web Services）有大量科技业务所以道琼斯指数的科技板块实际占比更大[6] - 英伟达权重虽低于平均水平但科技板块仍将在道琼斯指数中占较大份额若英伟达持续优于其他成分股其权重将随时间增长[7] 舍温 - 威廉姆斯对材料板块在道琼斯指数中的影响 - 舍温 - 威廉姆斯取代陶氏公司使材料板块在道琼斯指数中有更高权重且舍温 - 威廉姆斯比陶氏公司更能代表材料板块[8] - 舍温 - 威廉姆斯旗下品牌众多业务广泛服务多种客户[9] - 舍温 - 威廉姆斯过去表现优异过去一年上涨超50%过去五年翻倍过去十年涨近五倍[10] 道琼斯指数核心属性的改变 - 历史上道琼斯指数多为蓝筹股息支付公司代表市场价值端纳斯达克综合指数代表成长标准普尔500处于中间[11] - 亚马逊不支付股息英伟达和Salesforce股息很少它们的加入降低了道琼斯指数的股息率舍温 - 威廉姆斯股息率仅0.8%陶氏公司股息率达5.8%[12] - 道琼斯工业平均指数更新后更注重未来增长而非持续提高股息所需的盈利增长[13] - 道琼斯指数的近期变化体现市场更看重公司未来走向这一趋势对长期投资者可能有利但也可能使包括道琼斯指数在内的主要指数未来波动更大[14] - 寻求大量被动收入的投资者需在主要指数之外寻找高收益市场[15]