文章核心观点 - 知名投资公司AQR Capital Management大幅减持了人工智能(AI)龙头企业台积电(TSM),转而大量买入了高股息烟草公司Altria Group(MO) [6][7] - 台积电作为全球芯片代工龙头,受益于AI和数据中心的需求增长,但AQR可能担心AI泡沫风险,选择了获利了结 [10][11][12][13] - Altria作为烟草行业巨头,虽然面临消费者需求下降的挑战,但依然拥有较强的定价能力和稳定的现金流,加上估值较低和高股息率,成为AQR的新宠 [15][16][17][19] 关键要点总结 台积电 - 台积电作为全球领先的芯片代工企业,受益于AI和数据中心需求的增长 [8][9] - AQR大幅减持台积电股票,可能是出于获利了结的考虑 [10] - AQR还可能担心台积电受到贸易政策和AI泡沫风险的影响 [11][12][13] Altria - Altria作为烟草行业巨头,面临消费者需求下降的挑战 [15] - 但Altria拥有较强的定价能力,能够通过提价来抵消销量下滑的影响 [16][17] - Altria还通过收购电子烟企业NJOY,拓展到无烟产品领域 [18] - Altria的估值较低,股息率较高,成为AQR的新宠 [19]