文章核心观点 - 保守派倾向的流媒体视频平台Rumble面临诸多挑战 [1] - Rumble的用户增长放缓、活跃用户减少、持续亏损,以及利率上升压缩其估值 [2][3] - 但未来三年内Rumble可能会反弹 [2] 公司概况 - Rumble是一个为小型内容创作者提供的流媒体视频平台,于2013年成立,作为YouTube的替代品 [1] - Rumble声称自己是一个政治"中立"的视频和云平台,不会审查(或调节)用户发布的内容,因此吸引了更多保守派和右翼内容创作者 [2] - Rumble的月活跃用户(MAU)在2022年第四季度达到8000万,但到2024年第二季度下降至5300万 [3] - 公司将用户增长放缓归咎于新闻周期的波动性以及谷歌对内容创作者跨YouTube和Rumble频道同步内容的新限制 [3] 财务表现 - 2022年收入3940万美元,同比增长316% [4] - 2023年收入8100万美元,同比增长106% [4] - 2024年上半年收入4020万美元,同比下降6% [4] - 2022年净亏损1140万美元,2023年净亏损11640万美元,2024年上半年净亏损7010万美元 [5] - 每月平均观看时长从2022年末的111亿分钟下降到2024年上半年的85亿分钟,尽管每日上传视频时长从10373小时增加到13342小时 [5] 未来展望 - 2024年下半年,美国大选可能会带来更多观众流量 [6] - 分析师预计2024年全年收入将增长29%至1.047亿美元,净亏损将略有收窄至1.146亿美元 [6] - 公司称可在2025年实现调整后息税折旧及摊销前利润(EBITDA)基本盈亏平衡,而分析师预计2024年EBITDA为-8700万美元 [7] - 未来三年,Rumble可能从谷歌的监管困境中获益,并可能从TikTok被禁中获得机会 [8][9] - 但Rumble的估值仍然较高,内部人士近期大量抛售股票,其增长前景存在不确定性 [10][11]