文章核心观点 - 铜和黄金价格上涨,但Freeport-McMoRan(FCX)股价在过去一个月内下跌8%,这并不令人意外[1] - FCX作为全球最大的铜生产商之一,预计将从未来的铜价前景中获益[2] - FCX的股票价值也来自于黄金价格上涨,2023年约11%的收入来自黄金销售[3] 行业和公司总结 行业概况 - 全球经济数据拖累了铜需求,但美联储降息和中国的大规模经济刺激措施,在很大程度上有所帮助[2] - 电力基础设施和人工智能数据中心的大量投资增加了对铜的需求,抵消了传统汽车和住宅建筑行业的疲软[2] 公司表现 - FCX股票在过去3年的涨幅并不稳定,年度收益波动大于标准普尔500指数[4] - 与标准普尔500指数相比,Trefis高质量投资组合的表现更稳定,每年都优于基准指数[4] - FCX业务仍容易受到商品市场波动的影响,未来12个月内可能再次低于标准普尔500指数[5] - FCX的智利El Abra项目预计将于2033年投产,如果出现延迟或成本增加,可能会对公司产生不利影响[5]