文章核心观点 - 桑菲制药宣布与美国私募股权公司CD&R进入独家谈判,出售其消费者健康业务Opella约50%的控股权 [1][2] - 交易完成后,桑菲将保持Opella的重要股东地位,并与CD&R共同支持Opella的增长战略,使其成为一家独立的全球快速消费者健康公司 [2] - 此次剥离有助于桑菲集中精力发展创新药品和疫苗业务,符合其"Play to Win"战略 [5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 交易概况 - 桑菲将出售Opella约50%的控股权给CD&R,交易价值约160亿欧元,对应2024年预估EBITDA的14倍 [2] - 法国公共投资银行Bpifrance预计将以少数股东身份参与,持股约2%并获得董事会席位 [3] - 该交易有待最终协议的签署、完成必要的社会程序以及获得监管批准,预计最早于2025年第二季度完成 [2] 公司概况 - 桑菲是一家总部位于法国的全球医疗保健公司,业务涵盖制药、疫苗和消费者健康三大板块 [9] - Opella是桑菲的消费者健康业务部门,专注于非处方药、维生素、矿物质和营养补充剂,拥有Allegra、Doliprane和Dulcolax等知名品牌 [1][10] - Opella在全球100个国家拥有13个生产基地,2023财年实现55.6亿美元收入 [10] 交易动因 - 桑菲为实现"Play to Win"战略,决定将消费者健康业务独立运营,以集中资源发展创新药品和疫苗业务 [5][6][7] - 此前桑菲曾计划通过资本市场交易的方式将消费者健康业务分拆上市,但最终选择出售部分股权 [4][8] - 这种部分出售的方式可以为桑菲带来资金,同时保留一定的控制权和未来战略灵活性 [8] - 此举有助于桑菲提高研发效率,预计可在2024-2025年实现20亿欧元的成本节约 [7]