文章核心观点 - TE Connectivity(TEL)公司第四季度财报符合预期,每股调整后收益为1.95美元,同比增长9.6%,主要得益于毛利率的大幅提升[1] - 公司第四季度收入为40.7亿美元,超出市场预期1.47%,同比增长1%,其中有机增长2%[2] - 公司对2025财年第一季度的收入和利润指引较为乐观,预计收入同比增长2%至39亿美元,调整后每股收益同比增长2%至1.88美元[2][3] 行业分析 交通解决方案 - 该板块收入为23.1亿美元,占总收入的56.8%,同比下降4.2%,低于市场预期0.21%[4] - 汽车销售同比下降3%,有机下降1%[4] - 传感器销售同比下降11%,商用车销售同比下降4%,主要是由于工业应用需求下降和某些产品停产[5] 工业解决方案 - 该板块收入为11.8亿美元,占总收入的29%,同比增长2%,超出市场预期4.21%[5] - 工业设备销售同比下降11%,航空航天、国防和海事业务同比增长14%,能源业务同比增长10%,医疗业务同比下降2%[6] 通信解决方案 - 该板块收入为5.77亿美元,占总收入的14.2%,同比增长25%,超出市场预期3.75%[6] - 数据和设备销售同比增长34%,家用电器销售同比增长8%[6] 财务指标 - 第四季度毛利率为34%,同比提升220个基点[7] - 销售、管理及行政费用占收入的比重为10.6%,同比增加40个基点[7] - 研发费用占收入的比重为4.8%,同比增加50个基点[7] - 营业利润率为16%,同比提升30个基点;调整后营业利润率为18.6%,同比提升130个基点[7] - 截至9月27日,现金及现金等价物为13.1亿美元,较6月28日的14.6亿美元有所下降[8] - 长期债务为33.3亿美元,较6月28日的29.5亿美元有所增加[8] - 第四季度经营活动产生的现金流为10亿美元,与上一季度持平;自由现金流为8.33亿美元,较上一季度的8.67亿美元有所下降[8] - 公司董事会批准了25亿美元的股票回购计划[9]