文章核心观点 - 菲利普莫里斯公司的无烟业务持续推动公司增长 [1][2][3] - 公司的烟草替代产品Zyn和加热烟草产品IQOS表现强劲,带动公司收入和利润大幅增长 [2][3] - 公司多次上调全年业绩指引,显示其业务持续保持强劲势头 [4] 公司业务概况 - Zyn是一种含有尼古丁粉末和香料而不含烟草的尼古丁袋,是公司增长的最大驱动力,销量同比增长43.6% [2] - 加热烟草产品IQOS销量也保持强劲增长,同比增长8.9% [2] - 传统卷烟销量小幅增长1.3%,市场份额略有下降至24.2% [2] - 无烟业务和卷烟业务的毛利率均有所提升,无烟业务毛利率高于卷烟业务450个基点 [3] 财务表现 - 剔除汇率影响,公司有机收入同比增长11.6%至99亿美元 [2] - 调整后每股收益同比增长18.0% [2] - 公司预计2024年全年有机收入增长9.5%,调整后每股收益增长14%-15%,销量增长2%-3% [4] - 公司将季度股息增加3.8%至1.35美元,股息收益率为4.1% [5] 投资评级 - 公司估值仍具吸引力,市盈率为18倍,PEG仅为0.7倍 [7][8] - 尽管股价已大涨,但仍有进一步上涨空间,是一只难得的大盘成长股 [6][8]