文章核心观点 - 公司正在受益于数字支付方式的广泛采用和普及,这将对公司第四季度的整体业绩产生积极贡献[3] - 公司的交易量和交易金额的增长将带来更多的交易处理费收入[3][4] - 但是,不断上升的费用和客户激励(反收入项目)可能会部分抵消更高交易量带来的正面影响[5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 公司有望在第四季度实现营收和利润的同比增长,其中营收同比增长10.2%,利润同比增长10.7%[1] - 全年来看,公司营收和利润也将实现双位数增长,分别为9.6%和13.1%[1] - 公司过去4个季度一直能够超预期完成业绩,平均超预期2.9%[1] 业务驱动因素 - 数字支付方式的广泛采用和普及是推动公司业绩增长的主要因素[3] - 交易量和交易金额的增长将带来更多的交易处理费收入[3][4] - 国际交易收入也有望实现10%以上的同比增长,得益于跨境交易量的增长[4] 潜在风险因素 - 监管压力、持续的诉讼以及2023年信用卡竞争法案可能会影响公司的利润率[11] - 司法部最近提起的反垄断诉讼指控公司垄断了借记卡市场,尽管短期内影响可能会被拖延[11] - 即使由于法律纠纷导致竞争加剧,公司庞大的客户群和强大的基础设施仍将支撑其持续增长[11] 估值分析 - 公司当前估值相对行业平均水平较高,市盈率为25.36倍,高于行业平均23.76倍[9] - 同行Mastercard的估值更高,达到31.74倍,而American Express则相对更便宜,仅18.63倍[10] 发展前景 - 公司凭借消费支出的韧性和电子商务的持续增长,保持着良好的增长态势[10] - 公司最近推出的Visa Tokenized Asset Platform有助于提升交易安全性、可编程性和互操作性[10] - 尽管面临一些监管和法律风险,但公司强大的客户基础和基础设施将支撑其持续增长[11]