文章核心观点 - 防务和航空航天公司Lockheed Martin和RTX的股价在2024年初以来分别上涨40%和80%,预计未来一年内还将创新高 [1] - 这两家公司的业务蓬勃发展,得益于全球需求增加,并且保持了增长、强劲的现金流和充足的资本回报,这些都是推动股价上涨的主要因素 [1] - 资本回报包括股息和减少股份的回购,这种回报给股东的能力每年都在增长,有助于维持股价的强劲上升趋势,预计到2025年将创新高 [1][3] 公司业务表现 - 第三季度两家公司的业绩有所不同,但总体上都保持了收入和利润的增长,并且上调了全年指引,为市场带来利好 [1][2] - RTX的合并协同效应持续推动利润增长,调整后每股收益同比增长16%,而Lockheed Martin的增幅较小 [2] - 两家公司的业务均得到了充足的订单支撑,预计2025年订单将继续增长 [2] - 两家公司的第三季度合计现金流超过40亿美元,其中大部分通过股息和回购返还给股东,股份数量也因此有中单位数的下降 [2] - 两家公司的资产负债表指标如现金、资产和股东权益等均有所增加,预计未来5个季度内将继续增长 [2] 资本回报 - Lockheed Martin宣布将股息增加5%,并增加了超过100亿美元的回购授权,足以减少7.5%以上的市值 [3] - RTX预计将在2025年春季进行下一次年度分红增加 [3] - 两家公司的股息分配增长预计将保持中单位数的复合年增长率 [3] 分析师评级 - 分析师对这两家公司的评级趋势是利好,第三季度业绩公布后,目标价位有所上调 [4] - Lockheed Martin被评为"适度买入",评级有所改善 [4] - RTX被评为"持有",但分析师预计其股价将有30%的上涨空间 [4] 风险因素 - Lockheed Martin股价在第三季度业绩公布后下跌超过5%,存在一定的回调风险 [5] - RTX股价虽然创新高,但也面临着类似的回调风险,可能会下探至120美元和110美元附近的支撑位 [5] - 机构投资者一直在全年持续减持这两家公司的股票,这可能会限制股价的上涨空间 [5]