文章核心观点 - KBR公司预计将于2024年10月23日在市场开盘前公布第三季度业绩 [1] - 公司上一个季度的调整后收益超过了Zacks共识预期5.1%,但收入却低于预期1.6% [1] - 公司过去4个季度的收益均超过了共识预期,平均超出4.8% [1] 收入分析 - 预计公司第三季度收入将实现增长,主要得益于政府解决方案(GS)和可持续技术解决方案(STS)两大业务分部的强劲表现 [3][4] - GS业务分部(占二季度收入的75.3%)有望受益于新签合同和现有合同的持续贡献,而STS业务分部(占二季度收入的24.7%)则预计将受益于技术销售、工程和专业服务收入的增长 [3] - 新合同和在手合同的增长,以及能源转型项目(包括氨和其他低碳能源举措)的推动,也将有利于GS和STS业务分部的增长 [3][4] - 尽管Readiness & Sustainment业务受到乌克兰资金延迟的影响而有所收缩,但整体上述有利因素预计将超过这一不利因素 [4] - 公司在中东地区的强大业务地位,如与伊拉克政府的基础设施合同以及与沙特阿拉伯和其他海湾国家的持续业务,也将在第三季度做出重大贡献 [4] 利润分析 - 公司的成本和费用管理有助于提高盈利能力和现金流生成能力,这在2024年已经成为关键贡献因素 [5] - 公司专注于高效的项目执行、谨慎的资本配置和审慎的融资,使其即使在充满挑战的宏观环境下也能维持强劲的利润率和现金转换率 [5] - 预计第三季度公司的毛利率和调整后EBITDA利润率将分别同比提升50个基点和70个基点 [5] 业绩预测 - 根据公司的Zacks排名和收益ESP,本次公司业绩不太可能超出预期 [6] - 但同行业公司Howmet Aerospace Inc.和United Rentals, Inc.有望在即将公布的业绩中实现超预期 [7][8]