文章核心观点 - 艾伯瑞信托公司(ABR)预计将在2024年10月25日报告第三季度业绩,公司的利息收入和盈利可能同比下降[1] - 公司在上一个季度的可分配收益为每股45美分,超过了Zacks共识预估,但净服务收入却低于预期[2] - 公司在过去四个季度中均超过了Zacks共识预估,平均超出幅度为7.48%[2] 行业和公司表现分析 行业表现 - 固定收益市场波动性增加,可能增加了ABR的资产减值风险和对冲错配[3] - 收益率曲线变陡峭,可能提高了抵押贷款REITs的估值,增加了ABR的每股账面价值[3] 公司表现 - 新的机构贷款发放有所增加,有利于公司的收费服务组合[3] - 公司贷款组合大量投资于多户家庭资产,受到了不利的利率环境影响[4] - 30年期固定抵押贷款利率下降,导致再融资活动大幅增加,公司的抵押贷款支持证券(MBS)持有量可能出现较高的提前偿还率,导致抵押贷款服务权摊销有所上升[4] - 主-次利差有所扩大,但由于市场波动加剧,获利空间可能略有下降[5] - 融资成本上升,可能影响了净利息收入的增长[6] - 在第三季度报告前缺乏任何可能带来乐观情绪的重大催化剂[6] 财务数据 - 预计第三季度利息收入为2.273亿美元,同比下降17.6%[6] - 预计第三季度净服务收入为3150万美元,同比下降11.2%[3] - 预计第三季度抵押贷款服务权收入为1617万美元,同比增长14.6%[5] - 预计第三季度获利收入为1860万美元,略低于上年同期[5] - 预计第三季度每股收益为0.42美元,同比下降23.64%[6]