文章核心观点 - 2024年保险行业股票表现出色,大多数公司股价上涨[1] - SelectQuote公司股价今年上涨54%,且分析师给出的目标价格较当前价格高出113%[1] - SelectQuote公司的商业模式相比传统保险公司具有优势[2][3][4] - 公司的医疗服务业务正在推动公司增长,特别是药房业务[5][6] - 公司估值合理,但未来增长放缓,利润率下降是需要关注的风险[7][8] 关键要点总结 公司商业模式优势 - 公司销售人员不属于任何特定保险公司,因此能为客户提供更好的价格[3] - 公司销售人员可以比较不同保险政策,减少客户被"销售"的感受,有利于建立长期客户关系[3] - 公司可以从保单中获得佣金收入,但不需要承担保险风险[4] 医疗服务业务推动增长 - 公司的医疗服务业务包括药房和慢性病管理平台[5] - 药房业务收入在两年内增长680%,远高于保险佣金收入的22%增长[5] - 这主要得益于公司大量的老年健康保险客户群,有利于交叉销售药品[5] - 医疗服务业务增加了公司收入,但也带来了较高成本,不过毛利率正在提升[6] 估值及风险 - 公司估值合理,估值指标略低于同行[7] - 未来收入增长预计将放缓至10%左右,利润率也将下降10%[7] - 这主要是由于与一家大型保险公司的佣金结构调整,导致公司无法扩大销售团队[8] - 这一变化被认为是暂时的,公司整体商业模式仍有优势[8]