文章核心观点 - 2023年S&P 500指数大涨约20%,但并非所有成分股都表现出色 [1] - PPG Industries、SJW Group和Archer-Daniels-Midland等三家公司股价自年初以来分别下跌14%、11%和18% [1] - 尽管短期内业绩有所下滑,但这三家公司仍具有长期投资价值,为价值和收益投资者提供了良好的买入机会 [1] PPG Industries - PPG公司2024年盈利前景不太乐观,公司2024年调整后每股收益预期为8.15美元至8.30美元,低于此前8.34美元至8.59美元的指引 [2] - 但PPG连续52年增加派息,显示公司在财务健康和回报股东方面表现出色 [2] - 公司过去5年的派息率平均为44%,管理层在回报股东方面采取谨慎的做法 [2] SJW Group - SJW Group主要在受监管的水务市场运营,约95%的净收入来自该领域 [4] - 受监管市场使公司未来现金流可预见性强,有利于规划资本支出和派息增长 [4] - 公司自2010年至2023年完成了25起以上的收购,客户群增长72% [4] - 公司连续80年派息,连续56年增加派息,体现了回报股东的企业文化,过去5年派息年复合增长率超过6% [5] Archer-Daniels-Midland - 公司2023年初因CFO离职和会计调查而引发动荡,导致股价下跌23% [6] - 但公司历史悠久,有能力克服挑战,新任CFO的任命有助于重建投资者信心 [6][7] - 公司预计2024年调整后每股收益为5.25美元至6.25美元,同比下降,但长期投资者无需过于担心 [7]