文章核心观点 - 中国政府的经济刺激计划存在不确定性,导致腾讯股价波动 [1][2] - 中国经济官员表示有信心实现今年的经济增长目标,但计划将 280 亿元从 2025 年的预算转移到今年用于基础设施投资项目和支持地方政府,这低于投资者的预期 [2] - 中国经济复苏相对疲软,投资者期待政府继续采取更大规模的刺激措施来支持房地产市场和消费行业,但现在看来刺激力度可能低于预期,导致腾讯等中国股票出现大幅下跌 [2] - 即使在最近政府刺激政策带动下的涨幅,腾讯股价仍比历史高点下跌约 42%,但公司最近一个季度的收入和营业利润分别同比增长 8% 和 27% [3] - 腾讯股价目前的市盈率约为 18 倍,对于这样一家行业领先且长期增长潜力大的公司来说,估值相对较低,但除了基本面因素,宏观经济和地缘政治风险也可能继续影响公司股价表现 [3][4]