Constellation Brands Eyes Growth as Beer Sales Lead the Way
STZConstellation Brands(STZ) MarketBeat·2024-10-08 20:02

文章核心观点 - 康斯特伦品牌公司是一家销售啤酒、葡萄酒和烈酒的公司,其品牌组合广为人知 [1][2] - 公司专注于优质化战略,摆脱低端品牌转向高毛利的优质品牌,这一策略在啤酒业务上取得成效,但葡萄酒和烈酒业务仍在努力稳定 [1] - 公司在第二财季啤酒业务表现出色,销售额和出货量同比分别增长6%和4.6%,但葡萄酒和烈酒业务销售额同比下降12% [3][4][5] 啤酒业务 - 公司啤酒业务是最佳表现的业务部门,第二财季销售额达25.3亿美元,营业利润达10.8亿美元,毛利率达42.6% [4] - 公司旗下的Modelo Especial品牌需求增长5%,保持行业第一地位,Pacifico品牌增长23%,位列第四大增长品牌 [3] - 公司旗舰品牌Corona Extra销量下降3%,但仍位列前五大品牌 [4] 葡萄酒和烈酒业务 - 公司葡萄酒和烈酒业务表现最差,第二财季销售额下降12%,出货量同比下降9.8%,主要受美国批发渠道市场环境挑战影响 [5] - 公司预计未来这一业务部门的销售额和营业利润将分别下降4%-6%和16%-18% [5] - 葡萄酒和烈酒业务仅占公司总收入的15.4%,相比啤酒业务规模较小 [5] 整体表现 - 公司第二财季每股收益4.32美元,超出分析师预期24美分,但收入略低于预期 [27] - 公司维持2025财年每股收益13.60-13.80美元的指引,全年收入预计增长4%-6% [28] - 尽管面临宏观经济环境压力,但公司仍保持了强劲的财务业绩,主要得益于啤酒业务的持续增长和毛利率的大幅提升 [29][30] 股价分析 - 公司股价触发了一个看跌蝙蝠形态,存在进一步下跌风险,但分析师给予了"适度买入"评级,目标价为292.38美元 [31][32] - 公司股票交易估值为18.23倍预期收益,相比同行略低 [32] - 投资者可以在回调至支撑位时通过卖出看跌期权或买入股票的方式进场,同时也可以采取期权轮动策略获取额外收益 [33]