文章核心观点 - 美国银行(Bank of America)是巴菲特最喜欢的股票之一,目前仍占其投资组合的10%,是第三大持股[1] - 但近期巴菲特减持了部分美国银行股票,导致美国运通(American Express)超越其成为其投资组合的第二大持股,占比13.1%[2] - 美国运通不仅是一家信用卡公司,还是一家银行,并且主要提供在线金融服务,针对年轻用户群体[3] - 美国运通采用闭环信用卡网络模式,自行为信用卡提供资金,这带来了一些优势,如现金充裕、业务控制力强、收入来源多元化[4] 行业分析 - 美国运通不仅是一家银行,还有其他业务,如小企业解决方案和商户服务,收入来源更加多元化[3] - 美国运通的业务模式使其能从消费支出中获益,且各业务部门能相互抵消压力,具有一定抗风险能力[5] - 美国运通主要面向富裕客户群,能收取较高的年费,获得较高的利润[5] 公司表现 - 尽管在当前经济环境下增加了损失准备金,但美国运通仍保持了较强的盈利能力,二季度净利润同比增长44%(剔除出售收益后为21%)[6] - 美国运通正在加大营销投入,但仍有足够的利润来提高全年每股收益指引[6] - 美国运通虽然不是市场表现最佳的股票,但作为一家银行股而言,它是一只稳健可靠、长期增长的选择,同时还有0.96%的股息收益率[7]