文章核心观点 - 康佳集团(Conagra Brands)在2025财年第一季度的业绩表现不佳,股价下跌9.95%至29.465美元 [1] - 公司第一季度每股收益为0.53美元,低于分析师预期的0.59美元,销售额也略低于28亿美元的预期 [1] - 第一季度销售额下降4%,经营利润率下降近250个基点至14.4%,导致调整后每股收益下降20% [1] - 但公司GAAP收益增长45%,主要由于210百万美元的所得税收益 [1] 公司财务和业务表现 - 公司预计2025财年全年调整后每股收益将在2.60-2.65美元之间,高于华尔街预期的2.61美元 [2] - 预计2025财年销售额下降幅度将收窄,经营利润率将提升至15.6%或更高 [2] - 公司预计将把90%的经营利润转化为自由现金流,全年至少达到11亿美元 [2] 公司估值和财务状况 - 公司当前股价被GF Value模型评为适度低估 [2] - 股价市盈率接近10年高点,可能存在一定的估值偏高风险 [2] - 公司市净率为1.67,相对行业而言处于中等水平 [2] - 公司股息收益率为4.76%,相比同行业较为吸引人 [3] - 公司的Altman Z-Score为1.92,存在一定的财务压力,但尚未达到破产水平 [3] - 公司的Beneish M-Score为-3.03,表明不太可能存在财务舞弊行为 [3] 未来展望 - 公司的估值被GF Value模型评为低估,但投资者需关注中期内经营利润率下降和内部人士减持等警示信号 [3] - 公司正在采取措施提升利润率和自由现金流转换率,长期来看仍有增长潜力 [3]