文 ｜ 联系人：徐广鸿；王一涵 港股2 4H1在中国经济承压下营收同比跌4 . 4%，而降本增效的推进仍使得净利润同比增长0 . 8%，虽 均不及预期，但净利润率及ROE在本半年度延续上行，经营效率持续增强。行业来看，营收承压 的情况跨行业存在，经营效率提升的现象也是，但是盈利仅成长板块有支撑，主要由其中的科技与 医药个股在降本增效下盈利超预期。而股东现金回报的增长推升港股ROE上行，2 4H1的股东现金 回报与股东回报率有所上行，今年的回购案也较去年全年有明显增加，港股的价值逐步凸显。结合 财报披露前后的股价变化，我们发现市场给予高股东回报或股东回报增加的个股更多关注与包容。 在港股业绩承压且2 4Y业绩增长预期转弱的背景下，我们量化筛选出1 0支业绩预期向好且有较好的 股东回报的个股，或在当前的背景下有较好的表现。 ▍ 港股2 4H1业绩增长乏力，但经营效率上升。 从恒生综指筛选已披露半年报且有卖方半年报模型覆盖的个股，共计3 6 1只个股，市值占比达 9 3 . 5%。这些筛选个股（下称港股）2 4H1的营收增速在中国经济承压下录得4 . 4%的同比负增 长，而降本增效的推进仍使得净利润同比增长0 . ...