文章核心观点 - Sea Limited (SE)的股价年初至今上涨111.7%,超过了更广泛的Zacks计算机和技术板块和Zacks互联网软件行业[1] - SE的核心业务包括电子商务(Shopee)、数字金融服务(SeaMoney)和数字娱乐(Garena),这些业务推动了公司的强劲收入增长[1] - Shopee、SeaMoney和Garena的出色表现预计将在2024年下半年带来强劲业绩,SE受益于东南亚市场的强劲国内消费[1] - SE的技术指标也呈现看涨趋势,股价高于50日移动平均线,表明上行动力强劲[2][3] Shopee的强劲电商销售推动SE前景 - Shopee的毛订单量增长40.3%至25亿,GMV同比增长29.1%至28亿美元[4] - Shopee的势头有望持续,得益于强劲的国内消费和不断扩大的市场份额,提高价格竞争力、服务质量改善以及内容生态系统建设是主要驱动因素[4] - 提高广告收益率和广告竞价算法有助于卖家获得更高的投资回报,有利于SE前景,付费卖家数量在2024年第二季度增加超过20%[4] - SPX Express服务提高了交付速度,同时降低了成本,2024年第二季度亚洲超过70%的SPX Express订单在下单3天内交付,单订单成本同比下降8%[5] - SE预计Shopee将在2024年第三季度实现调整后EBITDA盈利,全年GMV增长率预计将达到中20%[5] SeaMoney的强劲贷款业务利好SE股票 - SeaMoney的贷款规模不断扩大,消费者和中小企业信贷业务渗透率提高是关键推动因素,2024年第二季度活跃用户达2100万,同比增长约60%[6] - Shopee用户基础有助于SE以低成本获取新客户,2024年第二季度新增4百万信贷产品首次用户[6] - 与1000多家电子商店合作推出定制的SPayLater贷款服务,扩大了印尼的Shopee外信贷用户群[6] Garena的Free Fire持续受益于强大的用户群 - SE将与腾讯和EA合作推出《极品飞车:Mobile》,将大幅增强SE的数字娱乐产品线和市场地位[7] 财务数据显示向好趋势 - 2024年第三季度收入预计达40.5亿美元,同比增长17.1%,每股收益预计为0.59美元,较过去60天有所上升[8] - 2024年全年收入预计达162.5亿美元,同比增长25.08%,每股收益预计为2.01美元,较过去30天有所上升[8] 估值偏高是短期关注点 - SE当前估值较高,市值/销售额为2.73倍,高于行业平均水平2.68倍[9][10] - 竞争格局的变化,跨境竞争对手如拼多多和Coupang的崛起,预计将持续压制SE的利润率[10] - 目前SE评级为持有,投资者可能需要等待更有利的进场时机[10][11]