文章核心观点 - Zoom是统一通信软件的领导者 [1][2][3] - Zoom的收入增长已经放缓至个位数 [4] - Zoom的股票估值相对较低 [5] 公司概况 - Zoom最为人所知的是其视频会议软件Zoom Meetings,该产品在疫情期间增长迅速,成为市场份额最大的视频会议软件 [2] - 除了视频会议,Zoom还提供电话(Zoom Phone)、客户服务(Zoom Contact Center)、团队聊天、虚拟活动和网络研讨会等功能 [2] - Zoom还开发了一些人工智能工具,提高生产力和自动化工作流程 [2] - 行业咨询公司Gartner连续4年将Zoom评为统一通信即服务领域的领导者,其关键优势包括联系中心功能和深度集成的人工智能工具 [3] - Zoom预计到2026年其可寻址市场规模将达到1250亿美元,其中85%来自视频会议、电话和联系中心产品,剩余15%来自人工智能工具 [3] 财务表现 - Zoom最近一个季度的财报数据超出预期,但增长仍然较为缓慢,企业客户数量下降12%,平均客户支出下降2% [4] - 但Zoom联系中心客户数量超过翻倍,120万客户启用了Zoom AI Companion,表明Zoom正在成功推动其核心视频会议业务之外的产品 [4] - 剩余业绩义务增长8%,暗示未来几个季度销售可能会略有加速 [4] 估值分析 - 分析师预计Zoom未来3年的收益将以8.4%的年复合增长率增长,略高于目前的个位数增长 [5] - 目前Zoom的市盈率为24.1倍,PEG为2.9倍,相对历史平均水平有一定折价 [5] - 尽管Ark的1500美元目标价过于乐观,但分析师给出的12个月目标价74美元仍有10%的上涨空间 [5]