点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件：2024年9月14日公司发布公告，拟收购Leoni AG及其下属全资子公司股权。本次交易完成后，公司将通过新加 坡立讯持有Leoni AG的50.1%股权，全资子公司香港立讯与控股子公司汇聚科技合资成立的新加坡汇聚将持有Leoni K 100%股权。Leoni AG和LeoniK将在完成股权交割后纳入公司合并报表范围。结合15日管理层专题交流电话会观 点，我们综合点评如下： 交易标的及方案：莱尼是欧洲第一、全球第四的汽车线束巨头，产能及客户遍布全球。 莱尼总部位于德国，成立于1917 年，是欧洲头部、全球领先的汽车电线电缆和线束解决方案供应商，2023年总营收约61亿美元。公司业务分为汽车电缆 （ACS）和线束系统（WSD）两部分，其中线束系统收入占比超70%。产能方面，莱尼早在20世纪70年代开启全球扩张步 伐，目前在全球26个国家拥有超过9.5万名雇员。客户方面，莱尼覆盖几乎全球80%以上汽车品牌，核心大客户均为奔驰、 宝马、大众等头部车企，在欧洲地区及豪华品牌市场核心地位突出。受外部环境冲击、内部管理运营等因素影响，公司近 年来业绩表现不佳，逐步开启业务收缩和 ...