北京时间9月19日凌晨，美联储将公布最新议息决议。市场预期美联储将在此次会议上宣布降息，分歧在于降 息幅度是25个基点还是50个基点。虽然上周五以来市场对50个基点的降息预期不断升温，但考虑到美国经济基 本面因素，美联储以25个基点的步伐开启此轮降息周期的可能性依然较高。 作为世界上最大的经济体，美国的利率变化将对国际金融市场、跨境资本流动以及其他国家货币政策等产生连 锁反应。此前已有多个主要经济体启动降息，随着美联储加入降息"阵营"，新一轮货币宽松周期已在路上。从 过往经验看，发达经济体进入降息周期，多是全球资本持续涌入新兴市场、权益市场等寻求高收益之际，美元 也往往由强转弱，新兴市场货币贬值和跨境资本流出压力将得到缓解。 然而，"人不能两次踏进同一条河流"。新一轮降息潮涌，并不会按过往的"剧本"重演。当前的国际经济金融局 势存在着诸多不确定性，地缘政治冲突、全球供应链体系重构都会对跨境资本流动和汇率产生影响。此外，降 息速度和幅度的不同，也会对金融市场带来不同的效果。美联储在过去两三年的加息周期中，加息速度之快超 出市场预期，利率水平攀升至高位后，后续降息节奏是否同样会"快进快出"尚难断言。 对我国货币政 ...