高速背板连接器 核心观点 1. 高速背板连接器是系统模块间实现高速连接的关键部件,随着信号传输速率不断提升,连接器引脚高密度化,高速背板连接器在架构上向正交架构、线缆背板架构等方向发展。[4][5] 2. 2025年全球高速背板连接器市场规模预计约428亿元,20232025年CAGR约37%,较大增量来自NVL72出货量增长带来的高速背板连接器需求。[11] 3. 海外供应商占据主要市场份额,但随着专利壁垒减弱,国产厂商加快专利布局,进口精密制造设备,实现了112Gbps及以上速率产品的国产替代加速。[13][14][15] 高速背板连接器概况 1. 高速背板连接器包括插头和插座两部分,其中wafer的设计直接影响高速背板连接器的信号完整性性能。[5][6][7] 2. 高速背板连接器产品随通信技术升级不断迭代,价值量较快增长。[8][9] 3. 以英伟达NVL72架构为例,单机价值量约23万元。[10] 高速I/O连接器 核心观点 1. 高速I/O连接器主要受益于通信总线速率提高和光模块升级,2025年全球市场规模预计达200亿元,20232025年CAGR约90%。[19][20] 2. 海外厂商主导高端市场,国内厂商通过代工模式切入海外供应链,并自主研发推出单通道112G产品。[21][22] 高速I/O连接器概况 1. 高速I/O连接器接口技术标准和通信协议与光模块保持一致,会随光模块升级而同步升级。[17][18] 2. 高速I/O连接器系统主要包括壳体(cage)、高速I/O连接器及散热组件等。[18] 高速铜缆 核心观点 1. 数据中心能耗及成本高企,功耗及成本优势明显的短距离铜缆传输方案应用增加。[28][29] 2. 2023-2028年服务器互联线缆中DAC/AEC/AOC市场规模CAGR分别为25%/45%/9%,AEC市场规模增速最快。[30][31] 3. 铜缆制作工艺复杂,产业链厂商主要包括芯线供应商、成品线材供应商及线束供应商,国产厂商持续追赶224G产品。[31] 高速铜缆概况 1. 铜缆可分为无源铜缆(DAC)、有源铜缆(AEC)和光缆(AOC),应用于不同传输距离场景。[23][24][25][26][27] 2. 服务器内部使用DAC连接,服务器间使用AEC或AOC连接。[25][26]