文章核心观点 - 数字支付行业竞争激烈,公司很难拥有竞争优势,利润率受到挤压 [3] - PayPal拥有大量支付数据,这可能是其最大的差异化资产 [3] - PayPal需要找到更好的方式利用其数据优势,为用户创造价值 [3] 公司概况 - Shopify是全球最大的电子商务软件服务商之一,提供支付处理等工具 [1] - PayPal是一家数字支付公司,与Shopify、Fiserv、Adyen等公司有合作关系 [1][2] - PayPal过去一年处理了超过1.6万亿美元的支付交易量,拥有消费者和商家两类客户 [3] 合作关系 - Shopify与PayPal扩大合作,允许PayPal钱包交易集成到Shopify商户体验中 [4] - PayPal的"Fastlane"结账功能被Fiserv和Adyen采用,可提高销售转化率 [4] 业绩表现 - PayPal的交易利润率(类似毛利率)近年一直持平,难以实现差异化 [5][6] - 但2022年Q2交易利润率同比增长8%,这可能意味着公司正在更好利用自身数据优势 [6][7]