公司核心情况 - Coinbase是加密货币领域知名公司在纳斯达克上市代码为COIN [1] - 华尔街分析师看好Coinbase股票平均目标价为247美元较当前有51%上涨空间 [1] - Coinbase主要有两大收入来源交易以及订阅和服务 [1] 收入来源 - 交易收入来自平台买卖加密货币时收取的费用主要来自零售交易者而非机构 [1] - 订阅和服务收入主要有两个来源稳定币收入和区块链奖励 [2] - Coinbase联合创立稳定币USDC与美元1:1兑换通过美元储备利息获取收入 [3] - 区块链奖励也叫质押Coinbase为用户提供验证区块链交易机会并从中分成 [3] - 过去一年稳定币收入增长59%区块链奖励增长111% [4] - 消费者交易稳定币和区块链奖励收入分别占总收入的46%17%和13% [4] 公司发展驱动因素 - 公司收入在近几个季度大幅增长但仍努力恢复到2021 - 2022年水平 [5] - 公司一半收入取决于加密货币交易量和总价值其波动极大 [5] - 长期投资Coinbase相当于押注加密货币将随时间增长人气和价值尤其在零售交易者中 [6] - 2019年Coinbase机构和零售交易量差距不大现在机构交易量远超零售 [6] - 上个季度机构交易量1890亿美元是消费者交易量的5倍多但消费者交易收入6.64亿美元是机构交易收入的10倍多因为Coinbase对机构收取极低费用 [7] 零售市场情况 - 有证据表明零售对比特币的兴趣正在减弱如7月价值低于10000美元的比特币交易数量降至三年低点 [8] - 2024年加密货币总交易量近96万亿美元接近美国股票市场101万亿美元的交易量表明加密货币交易增长潜力有限 [9][10] 公司业务展望 - 对Coinbase如何继续发展稳定币业务感兴趣稳定币能让用户持有稳定资产同时保持加密货币隐私优势 [11] 市场评级情况 - Coinbase目前在分析师中评级为持有不在分析师推荐客户购买的五只股票名单中 [12]