文章核心观点 - 公司拥有360个零售物业,总面积64百万平方英尺,分布在30个州,行业和地域分散度高 [1][2] - 公司主要租赁给必需品零售商和餐饮业,这些行业受电商冲击较小 [3] - 零售物业供给紧张,新增建设处于历史低位,为公司带来内生增长机会 [3][4][5] - 公司最新业绩显示租金涨幅强劲,同店销售和FFO增长良好 [6] - 公司资产负债表稳健,流动性充足,信用评级为投资级 [8] 公司概况 - 公司成立于2003年,总部位于纽约,主要经营开放式购物中心 [1] - 公司的主要资产包括社区和邻里购物中心 [1] 投资亮点 - 公司过去10年派息增长率为7.41%,未来有望继续提高派息 [9] - 公司估值水平较同行偏低,FFO收益率较高,存在一定估值优势 [9][10] 风险因素 - 公司目前没有明显的净资产折价,缺乏安全边际 [11] - 零售行业长期可能面临结构性挑战,需密切关注行业变化 [11] - 利率上升可能对公司短期股价造成一定压力 [11]