文章核心观点 公司是一家拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] 公司概况 1) 公司成立于1833年,目前市值670亿美元,被Morningstar评为"窄moat"公司,在改善患者健康成果方面发挥重要作用 [2] 2) 公司主要通过4个业务板块开展业务:美国制药、处方技术解决方案、医疗-外科解决方案和国际业务 [4][5] 3) 公司的护城河主要来自较高的转换成本和与客户的深厚关系,主要竞争对手为Cencora和Cardinal Health [6] 业务表现 1) 2025财年第一季度,公司营收同比增长6%,EPS同比增长8% [8] 2) 公司通过整合AI技术来提高运营效率和降低成本,并受益于GLP-1药物和肿瘤业务的需求增长 [8][9] 3) 公司预计2025财年调整后营业利润将同比增长10%-15%,并增加了2.8亿美元的股票回购计划和15%的股息增长 [10] 估值分析 1) 目前公司股价对应的市盈率为15.7倍,低于历史平均水平和同行 [20] 2) 预计未来3年公司EPS将分别增长17%、11%和12%,估值合理 [20] 3) 综合考虑公司的业务模式、增长前景和股东回报,分析师认为公司股价有23%的上涨空间 [20][21][22]