文章核心观点 - 高通公司(QCOM)在2024年6月达到顶峰后经历了35%的下跌,股价恢复缓慢,投资者对其估值仍持谨慎态度 [1] - 高通公司的多元化努力正在奏效,其汽车业务收入增长87%,在汽车领域获得了10多个新的设计赢单,显示其执行能力得到增强 [2] - 苹果公司进入AI智能手机时代有望提升消费者对升级的需求,高通有望从中获益,其高端手机市场份额已从21%增至31% [2] - 英特尔公司在制造工艺路线图上的困难可能有利于高通在AI PC时代重塑竞争格局,AI PC市场预计到2027年将占PC出货量的60% [3] 公司表现 - 高通公司2024年第三季度财报超预期,显示市场对其AI增长前景更加乐观 [2] - 高通公司预计未来几年收入将恢复增长,但利润增长预期不高,市场对其AI PC业务渗透力仍持谨慎态度 [4] - 高通股票目前估值水平略低于行业中值,但考虑到其基本面优势,支付合理估值买入该股是可以接受的 [5] 行业趋势 - 汽车电子和AI PC是高通公司重点拓展的新兴领域,前者已取得良好进展,后者未来增长前景广阔 [2][3] - 智能手机市场整体趋于平稳,但高端机型需求仍保持较好增长势头,有利于高通提升定价能力 [2] - 电动车市场经历周期性下行后有望复苏,高通有望从中获益 [2]