作 者丨崔文静 编 辑丨巫燕玲 图 源丨图虫 从日前中国银行间市场交易商协会（以下简称"交易商协会"）的一则公告来看，展业已满十 年、利益输送等瑕疵时有出现的债券投顾业务，或将迎来严监管时代。 根 据 交 易 商 协 会 公 告 ， 部 分 证 券 公 司 在 开 展 服 务 于 中 小 银 行 的 投 顾 业 务 过 程 中 存 在 四 大 问 题：控制客户交易，将自营、投顾等业务混同运作，通过变相资金池在不同账户间调节收益以 及利益输送 。 拥 有 数 年 该 业 务 管 理 经 验 的 券 商 人 士 告 诉 2 1 世 纪 经 济 报 道 记 者 ， 这 些 问 题 均 较 为 普 遍，长期存在于券商对中小银行的投顾服务中，而且在私募对中小银行的投顾服务中 更为严重。问题本质在利益操作空间大、监管难度高，继而导致本应设置的客户资产 与券商/私募资产之间的防火墙在一定程度上成为摆设，进一步致使多个账户隐蔽操作 下的利益输送屡见不鲜。 此处的投顾业务并非大家熟知的面向广大个人投资者的投资顾问，而是特指服务中小银行等机 构客户的债券投顾。在证券公司，债券投顾业务一般由自营、资管或机构业务开展。私募是券 商以 ...