巴西概况 - 巴西是世界第五大国家、人口第七多的国家人口超2.15亿其GDP为1.92万亿美元 经济总量排世界第十一位是重要的商品生产和出口国[1] Banco do Brasil S.A. (BDORY)公司股价走势 - BDORY股票市值略超290亿美元每股5.02美元2010年末达到10.86美元的高点之后高低点不断下移2020年3月全球疫情时达到0.50美元低点后处于牛市趋势2024年9月每股超5美元对价值型投资者有较大上涨空间[1] - 自2020年3月疫情引发的低点以来BDORY股票一直呈上升趋势[2] - 未考虑股息的图表显示BDORY股票从2020年3月0.50美元的低点到2024年2月中旬6.22美元的高点上涨了1145%2024年9月每股超5美元仍处于牛市趋势[3] - 长期股息调整后的图表显示随着过去四年许多大宗商品价格呈上升趋势2024年初创下新高2010年末的高点是BDORY股票的技术目标股息对BDORY投资有重大影响[6] 巴西经济与BDORY的关系 - 巴西是商品型经济气候使其成为主要农产品生产国向世界出口多种原材料中国是巴西最大贸易伙伴2023年中巴贸易额超1575亿美元美国排第二近750亿美元[4][5] - BDORY为巴西许多商品生产商和相关企业提供融资大宗商品价格上涨有利于该银行盈利[5] BDORY的价值评估 - BDORY的估值和盈利能力获A+增长为C - 股票表现的动量为D评级修订为F估值是拥有BDORY的一个令人信服的理由其市盈率约为4:1远低于大多数美国和欧洲领先银行和金融机构[7] - BDORY的股息率为7.71%远高于美国和欧洲主要银行每股0.48美元股息在每股5.02美元时收益率为9.56%银行有削减股息的高风险收益率百分比仍处于极高水平巴西的政治风险可能是收益率和市盈率差异的原因[12] - BDORY股息收益率获A+但安全性为F增长为D+一致性为D可能是巴西政治风险和违约历史的结果[13] BDORY的盈利情况 - BDORY 8月7日的每股收益为0.02美元和0.03美元低于正常化实际和GAAP实际每股收益预期营收45.4亿美元低于共识预期17亿美元[13] - 市场预计11月中旬发布的下一份财报中每股收益略高于30美分营收61.8亿美元[13] 政治风险与BDORY股票 - 巴西现任总统卢拉·达席尔瓦与美国拜登政府意识形态一致前任总统博索纳罗与特朗普一致巴西的政治事件可能影响BDORY股票但自2020年低点以来大宗商品的牛市趋势和巴西作为主要生产和出口国的地位有利于BDORY盈利[14] BDORY股票的吸引力 - BDORY估值有吸引力股息超9%在原材料长期牛市中该银行的大宗商品敞口是将其加入投资组合进行国际多元化的一个理由[15]