文章核心观点 - 公司正受益于供应链改善,推动了北美和国际市场的出货量 [1] - 公司为股东提供丰厚回报,增加了其吸引力 [1] 公司业务表现 - 北美业务收入同比增长9%,受益于住宅和商用热水器以及商用锅炉需求增加,以及推出无罐热水器产品 [2] - 预计北美锅炉和水处理业务今年销售将增长8-10% [2] - 国际业务收入持平,主要得益于中国复合锅炉和厨房电器产品销量增加,印度销售尤其强劲,同比增长16% [2] 公司扩张举措 - 2024年7月收购Unilever的Pureit水处理业务,拓展在印度的水处理解决方案和品牌影响力 [3] - 2024年3月收购Impact Water Products,扩大北美水处理业务 [4] - 2022年6月收购Atlantic Filter,增强在佛罗里达及周边地区的水处理业务和客户群 [4] - 2021年10月收购加拿大Giant Factories,拓展商用和热水器产品 [4] - 2024年前6个月共计投入2.13亿美元进行收购 [4] 股东回报 - 通过股息和股票回购向股东提供丰厚回报 [5] - 2024年前6个月派发股息9.42亿美元,同比增长4% [5] - 2023年10月增加7%至每股0.32美元的年度股息 [5] - 上季度回购了180万股,总计价值1.532亿美元 [5] - 董事会批准再增加200万股的回购计划,预计2024年将回购约3亿美元股票 [5] - 过去一年公司股价上涨16.9%,优于行业10.1%的涨幅 [5][6] 行业挑战 - 中国房地产市场疲软,影响住宅水处理产品需求,公司下调了中国第三方销售增长预期 [7] - 成本上升压力,2023年销售、一般及管理费用同比增加8.4%,占销售比重上升80个基点 [7][8] - 原材料成本(主要为钢材)波动,对毛利率和盈利能力构成压力 [8]