文章核心观点 - 公司在2024年第二季度交出了一份亮眼的财报,收入同比增长9%至77亿美元,主要得益于支付交易量、支付交易笔数和每个活跃账户的交易笔数等关键运营指标的改善[3] - 公司还上调了全年指引,GAAP每股收益预计在3.88-3.98美元之间,非GAAP每股收益预计增长低个位数至中个位数,自由现金流预计达到60亿美元[3][5] - 公司的会计每股收益低估了其真实的盈利能力,因为自由现金流和所有者收益远高于会计每股收益[4][6] - 公司当前估值较历史平均水平大幅折价,基于自由现金流计算的市盈率仅为11.3倍,基于所有者收益计算的市盈率更低,仅约10.7倍[6][7] 根据目录分别总结 公司财务和运营表现 - 2024年第二季度收入同比增长9%至77亿美元[3] - 支付交易量、支付交易笔数和每个活跃账户的交易笔数等关键运营指标均有改善[3] - 公司全年GAAP每股收益预计在3.88-3.98美元之间,非GAAP每股收益预计增长低个位数至中个位数[3][5] - 公司全年自由现金流预计达到60亿美元,较之前指引有所提升[3][5] 估值分析 - 公司当前估值较历史平均水平大幅折价,TTM非GAAP市盈率仅13.63倍,较5年平均下降59%[7] - 基于自由现金流计算的市盈率仅为11.3倍,基于所有者收益计算的市盈率更低,仅约10.7倍[6][7] - 公司估值相对行业中位数也有较大折价[7] 风险因素 - 公司活跃账户数量近期增长有所放缓,2024年第二季度同比下降0.5%至4.29亿[9] - 未来活跃账户数量能否恢复之前的高增长存在不确定性,受商户使用率和宏观环境影响[9]