文 ｜ 付宸硕 陈卓 刘意 张清源 精确制导弹药为加装寻的制导装置、直接命中概率较高的弹药，为战争重要耗材。由于具备高效费 比、精确打击等优势，低成本精确制导弹药作战效果显著，料将在现代战争中的重要性进一步提 升。伴随国内相应装备逐步定型批产，国内低成本精确制导弹药行业有望迎来黄金发展期，具备技 术稀缺性及产能稀缺性的企业有望核心受益，看好惯导、含能材料环节及具备型号竞争力的整机 厂。 ▍ 效费比突出，精确制导弹药趋势明确。 精确制导弹药为加装寻的制导装置、直接命中概率较高的弹药，按照发射平台及原理可分为制导 炮弹、制导火箭弹、制导炸弹和巡飞弹等。作为战争重要耗材，弹药具备高消耗属性以及较大安 全库存需求，低成本利于战争经济性；而由于人道主义、舆论等考虑，低附带毁伤在现代战争中 重要性提升，故高效费比、低附加损伤为弹药重要趋势。精确制导技术保障了弹药的高精度与低 附带毁伤，并带来较高的战争效费比，因而在现代化战争中使用比例不断提升，成为远程打击的 重要手段。根据解放军报，从海湾战争到利比亚战争，美军及联军精确制导弹药的使用比例从8% 提升到9 0%，俄乌战争和巴以冲突中，精确制导弹药对各方的作战效能均有明显提 ...