文章核心观点 - 美国教育行业经历了多方面的增长,驱动因素包括电子书的普及、在线学习的扩张、对医疗保健专业人员的需求增加、新技术的推出、混合教学平台的实施以及旨在实现全球覆盖的战略收购[1] - 行业内公司正面临广告和营销费用增加以及在线教育成本上升等挑战,此外,生成式人工智能的兴起也对行业构成了重大威胁[1][7] - 尽管面临重重障碍,但行业内的一些企业,如Grand Canyon Education、Stride和Lincoln Educational Services,预计将从创新产品供给(尤其是涉及人工智能和基于游戏的学习)、审慎的成本管理和关注盈利能力中获益[2] - 营利性教育公司也正在与企业和社区学院建立合作关系,以提升职业教育[2] 行业描述 - 该行业由提供本科、研究生和专业课程的营利性教育公司组成,涉及金融、会计、分析、营销、医疗保健、商业和技术等领域[3] - 公司还提供儿童保育服务、职业导向的后中等教育课程,以及瑜伽课程、瑜伽相关零售商品整合的健身课程,并开展工作坊和教师培训项目[3] 行业未来趋势 1. 在线教育和医疗保健专业人员需求上升 [4][5] - 营利性教育公司从在线教育的兴起中获益,采取多种举措以满足学生需求 - 医疗保健行业人才短缺,公司设计的课程旨在满足行业人才需求 2. 降本增效、技术应用和新项目推出 [6] - 公司通过裁员、关闭校区和整合等方式进行大幅成本削减 - 采用在线教育、增加技术投入、推出新专业等措施提高学生成果 - 与各方合作以降低对Title IV资金的依赖、提高教学质量和保留学生 3. 利率上升和生成式人工智能系统 [7] - 联邦加息导致各类贷款成本上升,包括部分学生贷款 - 生成式人工智能的快速发展可能对教育公司的新客户增长率构成威胁,颠覆行业传统商业模式 行业挑战 - 面临通胀压力和传统校园入学增长乏力,需求转向在线教育和远程学习[8] - 经济放缓可能导致毕业生就业机会减少、薪资下降,影响公司的就业率和学生续读[8] - 学生贷款违约率上升可能影响公司参与一些Title IV项目的资格,从而影响运营和财务状况[8] - 竞争加剧、广告和项目成本上升以及人才短缺也是值得关注的问题[8] 行业评级和表现 - 该行业在Zacks行业排名中位于前22%,预期前景良好[9] - 过去一年行业股票整体上涨13.9%,优于消费discretionary板块但低于标普500指数[11] - 行业当前市盈率为18.5倍,低于标普500指数20.7倍和消费discretionary板块16.8倍[13] 三家值得关注的公司 1. Stride [15][16] - 在线学习需求持续增长,新产品和中高学段业务增长良好 - 投资改善用户体验、教师工具和学生参与度,有助于多元化发展和潜在收入增长 - 股价过去一年上涨79.5%,预计未来3-5年EPS增长率20% 2. Grand Canyon Education [17][18] - 在线和混合模式招生增长,推出148个新项目满足市场需求 - 通过80个混合校区扩张医疗相关项目,预计可容纳5万名学生 - 股价过去一年上涨21.6%,预计未来3-5年EPS增长率15% 3. Lincoln Educational Services [21][22] - 战略扩张、企业合作和创新平台Lincoln 10.0带动良好势头 - 专注于满足技术工人需求,长期增长前景良好 - 股价过去一年上涨33.4%,预计未来3-5年EPS增长率15%